Firmenbewertung und Unternehmensbewertung – Ermittlung der Erfolgspotenziale

Nicht nur durch den tagtäglichen Handel von Aktien, Fondsanteilen und anderer Wertpapiere haben Unternehmensbewertungen eine bedeutende Stellung eingenommen. Unternehmerisches Handeln, insbesondere bei Fusionen und Übernahmen von Unternehmen, erfordert in den verschiedensten Situationen die Bewertung von Unternehmen, Unternehmensteilen oder auch einzelnen Vermögensgegenständen. Außerdem werden einzelne Konzepte der Unternehmensbewertung vermehrt als Instrumente der Unternehmenssteuerung beziehungsweise der Performance-Messung eingesetzt.

Die Norddeutsche AG steht Mandantinnen und Mandanten als verlässlicher Berater, neutraler Gutachter oder Schiedsgutachter zur Seite. Wir unterstützen Sie als unsere Auftraggeberinnen und Auftraggeber in diesen wichtigen Prozessen als Wirtschaftsprüfer unter Einhaltung der hohen Anforderungen des IDW Standards S1.

Anlässe für die Bewertung eines Unternehmens

Die Gründe für eine Unternehmensbewertung sind vielfältig. Die Norddeutsche AG erstellt, berät oder prüft Unternehmensbewertungen für folgende exemplarische Anlässe:

  • Kauf und Verkauf von Unternehmen, von Anteilen an einer AG, GmbH, Personengesellschaft, freiberuflichen Praxen, Kanzleien
  • Zugewinnausgleich bei Scheidungen
  • Erbauseinandersetzungen und Erbteilungen
  • Abfindungen von Gesellschaftern, Aktionären
  • Angemessenheit von Kaufpreisen (Fairness Opinion)
  • Bewertungen bei gesellschaftsrechtlichen Sachverhalten (Abfindung bei Einziehung der Anteile eines GmbH-Gesellschafters, Spaltungen, Verschmelzungen, Abschluss von Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträgen, Anwendung von Schiedsklauseln)
  • Im Rahmen von Sanierung, Liquidation sowie Sacheinlage oder Kapitalzuführungen

Ermittlung Ihres Unternehmenswertes

Die Methoden der Unternehmensbewertung sind in den vergangenen Jahren immer

weiter überarbeitet und verfeinert worden. In Abhängigkeit vom Bewertungsanlass und der Aufgabenstellung erfolgt die Ermittlung des Unternehmenswertes beispielsweise nach der Ertragswertmethode, der Discounted-Cash-Flow-Methode oder auch nach marktorientierten Verfahren der Unternehmensbewertung. Unsere Expertinnen und Experten der Norddeutsche AG verfügen über langjährige Erfahrungen in der Firmenbewertung sowie in der Bewertung von Industrie-, Handels- und Dienstleistungsunternehmen. Wir ermitteln Entscheidungspreise, Schiedspreise oder Argumentationswerte für Ihre Verhandlungen auf Basis der national und international anerkannten Standards.

Bewertungsverfahren zur Ermittlung des Firmenwertes

Die Firmenbewertungen basieren auf der Anwendung ertragswertorientierten Verfahren, der Substanz oder von Multiplikatoren. Die verschiedenen Verfahren unterscheiden sich deutlich voneinander. Einteilen lassen sich diese in:

  • Ertragswertorientierte Verfahren (Ertragswert, Discounted-Cash-Flow)
  • Substanzwertorientierte Verfahren (Liquidationswert, Substanzwert)
  • Marktwertorientierte Verfahren (Multiplikator, Vergleich)

Das Ertragswertverfahren IDW Standard S1

Bei Unternehmensbewertungen von kleineren oder mittelständischen Unternehmen wird häufig das Ertragswertverfahren herangezogen. Das Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) hat die konzeptionellen Grundlagen für Bewertungen durch Wirtschaftsprüfer in ihrem Werk „IDW-Standard: Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen (IDW S1)“ zusammengefasst. In diesem sind als gängige Verfahren das Ertragswertverfahren und das Discounted-Cash-Flow-Verfahren aufgeführt.

Leistungen im Bereich der Unternehmensbewertungen

  • Ermittlung objektivierter Unternehmenswerte gemäß dem IDW-Standard S 1
  • Technische Bewertung mittels anerkannter Bewertungsmodelle nach dem IDW-Standard S 1 oder anderer anerkannter oder vereinbarter Bewertungsmodelle
  • Erstellung der zugrunde liegenden Unternehmensplanungen im Financial Modelling
  • Plausibilisierung zugrunde liegender Planungsrechnungen und Bereitstellung von Informationen zur Wertermittlung
  • Identifizierung von Ergebnispotenzialen und Wachstumschancen – insbesondere bei der Argumentation eines möglichst hohen Unternehmenswertes
  • Interpretation von Bewertungsergebnissen für Ihre Erfordernisse
  • Identifizierung von Risiken und Belastungen
  • Ausschöpfung von zulässigen Ermessensspielräumen bei der Bewertung zur Ermittlung von Mindestwerten

Rechtlich und steuerliche Interpretation unter Verwendung der Bewertung

Unsere Prüfungsleistungen im Bereich der Unternehmensbewertung umfassen dabei insbesondere:

  • Einhaltung der formalen Anforderungen des IDW-Standards S 1
  • Plausibilität der zugrunde gelegten Planungen
  • Ansatz adäquater Marktdaten (zum Beispiel Beta-Faktoren, risikoadäquate Zinssätze, Multiples)
  • Zulässigkeit der angewandten Bewertungsmodelle
  • Unterstützung bei der Interpretation von Bewertungsergebnissen

Norddeutsche AG – Ihr Partner bei Firmenbewertungen und Unternehmensbewertungen

Im Rahmen der Unternehmensberatung und Wirtschafsprüfung unterstützen Sie die Expertinnen und Experten der Norddeutsche AG umfassend und interdisziplinär. Neben der nötigen Fachexpertise bringen diese umfangreiche Erfahrungen aus der Begleitung von Transaktionen mit.

Wir haben Zugang zu relevanten Marktdaten, die für eine Unternehmensbewertung unerlässlich sind – wie beispielsweise Beta-Faktoren, risikoadäquate Zinssätze, Multiples und Transaktionsdaten vergleichbarer Unternehmen.

Was dürfen wir für Sie tun?

Lassen Sie uns sprechen!

Die Norddeutsche AG bietet Mandantinnen und Mandanten ein umfassendes interdisziplinäres Beratungsangebot von engagierten und kompetenten Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern mit hoher Fachexpertise und tiefer Branchenkenntnis. Unsere Geschäftsleitungsorganisation unter dem Dach der RTC | Gruppe garantiert unsere hohe Beratungsqualität und Flexibilität.

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Ansprechpartner

Dr. Christian Schleifer

Prokurist / Steuerberater